21世紀(jì)是互聯(lián)網(wǎng)的時代，踏對節(jié)奏的人即使年輕也能迅速積累巨額財(cái)富！
時代從來不會跟你講公平，其實(shí)這也是最大的公平！
互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展誕生了一批互聯(lián)網(wǎng)超級富豪。馬云、馬化騰、劉強(qiáng)東、王興、雷軍等全部都是時代的幸運(yùn)兒，造就了一批超級互聯(lián)網(wǎng)公司。
可是需要注意的是這幾個人都不是公司的大股東，馬云的股份甚至只有6.2%，但是都可以牢牢的掌控公司的發(fā)展方向，這是為什么呢？
最重要的是因?yàn)橥镀睓?quán)多少的問題。
尤其是京東、美團(tuán)、小米等公司在上市之前都進(jìn)行了同股不同權(quán)股權(quán)結(jié)構(gòu)的改革，也就是傳說中的AB股制度。
截止目前，劉強(qiáng)東、王興、雷軍在公司的股份分別為15.4%、10.44%、27.7%等，沒有任何一個人的股份可以達(dá)到安全控制權(quán)的。
然而他們幾個人都不會擔(dān)心控股權(quán)丟失的問題，只要自己不主動放棄，公司的控制權(quán)就會一直是自己說了算。
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什么是AB股結(jié)構(gòu)？
AB股結(jié)構(gòu)，又叫雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)、二元股權(quán)結(jié)構(gòu)、雙重股權(quán)制等，是一種通過分離現(xiàn)金流和控制權(quán)而對公司實(shí)行有效控制的有效手段。
區(qū)別于同股同權(quán)的制度，在雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)中，股份通常被劃分為高、低兩種投票權(quán)。高投票權(quán)的股票擁有更多的決策權(quán)。
高投票權(quán)的股票每股具有N票的投票權(quán)（通常是10票），主要由高級管理者所持有。低投票權(quán)股票的投票權(quán)只占高投票權(quán)股票的10%或1%，有的甚至沒有投票權(quán)，由一般股東持有。
作為補(bǔ)償，高投票權(quán)的股票其股利低，不準(zhǔn)或規(guī)定一定年限，一般3年后才可轉(zhuǎn)成低投票權(quán)股票，因此流通性較差，而且投票權(quán)僅限管理者使用。
一般情況下，B類股為特殊股權(quán)，投票權(quán)重較高的那種，比如：京東、Facebook、Bai Du等；當(dāng)然也有例外的，將A類股設(shè)置成投票權(quán)重較高的那種，比如：巴菲特的伯克希爾哈撒韋、雷軍的小米。
舉個例子，假如你是公司的創(chuàng)始人，公司將股權(quán)結(jié)構(gòu)變成AB股結(jié)構(gòu)。你手中的股票為具有1:10投票權(quán)的股權(quán)，而其他人手中的為1:1的投票權(quán)。而此時公司經(jīng)過融資后你變成了二股東，持股20%，然而你的投票權(quán)等于20%*總數(shù)*10/（20%*總數(shù)*10+80%*總數(shù)）=71.4%。
這也意味著你對公司仍然是具有絕對話語權(quán)的。
值得注意的是，具有超級投票權(quán)的股票一經(jīng)創(chuàng)始人賣出，那么將變?yōu)槠胀ü伞６胀ü墒菬o法變?yōu)樘厥夤傻摹?/span>
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AB股制度的歷史
據(jù)悉，AB股權(quán)結(jié)構(gòu)起源于19世紀(jì)末，發(fā)源于美國。
1898年，International Silver公司首先打破同股同權(quán)制度，發(fā)行了沒有任何投票權(quán)的股票。
此后，越來越多公司開始模仿，這種伴隨而來的制度優(yōu)劣的討論也隨之而來。
存在即合理，在不知道后果的情況下，那就先試試。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)在上世紀(jì)80年代發(fā)展到巔峰時期，畢竟創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)可以花小錢辦大事，非常劃算。
港交所也曾經(jīng)試行過AB股公司上市的情況，只可惜上市公司枉顧小股東利益，肆意妄為。1989年，無奈之下的港交所暫停了該類公司的上市。
2013年，一心想要尋求在港交所上市的阿里巴巴因?yàn)樽约旱腁B股制度導(dǎo)致沒能上市成功，無奈之下借道美國完成上市。
阿里巴巴飛速的發(fā)展讓港交所悔青了腸子，于是開始反思自己的決定。
終于經(jīng)過一系列的改革，在此允許同股不同權(quán)公司登陸港交所，小米成了第一家登陸港交所的公司。
雷軍和林斌（小米公司總裁）擁有“超級投票權(quán)”的A類股票，手中的一股投票權(quán)相當(dāng)于普通股十票的投票權(quán)。
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為什么AB股廣受互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)歡迎？
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的成長史大多都是一部不折不扣的燒錢史！
縱觀當(dāng)今我國乃至全球的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，無一不是一次絢爛的燒錢征程。
然而現(xiàn)實(shí)的問題來了，企業(yè)在融資的過程中肯定是要給投資機(jī)構(gòu)股權(quán)的。
不給股權(quán)不就成了白piao了嗎？
可是創(chuàng)業(yè)者每融資一輪就要面臨股權(quán)被稀釋的困境，隨著股權(quán)的稀釋，創(chuàng)業(yè)者的控股權(quán)可能會下降到30%，甚至是20%以下。
在這個時候，陪伴你一路成長的投資機(jī)構(gòu)可能就超過了你的股權(quán)。假如公司采用同股同權(quán)的模式，那么投資機(jī)構(gòu)可能就主導(dǎo)了公司未來的發(fā)展方向。
蘋果創(chuàng)始人喬布斯我們都知道，他就是因?yàn)橥赏瑱?quán)被其他股東被排擠出了董事會，最終逼的自己再次創(chuàng)業(yè)。后來蘋果在遇到困境之下，再次請回了喬布斯。后來蘋果的故事大家也就知道了。
因此，同股不同權(quán)最主要就是為了保護(hù)創(chuàng)始人的話語權(quán)，這樣不至于被踢出董事會。
2005年，谷歌想要快速搶占中國的搜索市場，Bai Du成為收購對象。Bai Du快速實(shí)施了AB股制度，也稱“牛卡計(jì)劃”。由于李Yan Hong持股25.8%，無論谷歌怎么收購都不會占有話語權(quán)，最終逼的谷歌放棄了該計(jì)劃。這也保全了李Yan Hong大當(dāng)家的位置，不至于像喬布斯一樣被踢走。
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AB股缺陷也很明顯
可能很多人會有疑問，既然這個制度這么好，為啥A股、H股等都曾禁止呢？
因?yàn)椋@種制度的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)一樣明顯。
首先，創(chuàng)始人話語權(quán)重，這就會造成投錢之后說話不管用的現(xiàn)象，最終會造成公司一言堂的后果。
在創(chuàng)業(yè)者和其他股東意見一致的時候，這個還好說，只要有錢賺就行。
可是在公司冒險投巨資做有分歧的事情時，這就會產(chǎn)生巨大的矛盾。創(chuàng)始人也可能被之前的勝利沖昏頭腦而造成不可挽回的后果。
其次，創(chuàng)業(yè)者在融資過程中也會困難重重，除非你是螞蟻金服、字節(jié)跳動、滴滴等這類獨(dú)角獸企業(yè)，否則很難融資成功率很低。
試想一下，當(dāng)你的公司還很弱小時，你去找別人融資，結(jié)果你很傲嬌的說我的公司是AB股制度哦。這時投資人很可能送你一個字：滾。
最后，AB股制度對小股東非常的不公平，這會讓小股東的建議壓根不管用，最終造成腐敗叢生的現(xiàn)象發(fā)生。
公安備案號：34080202000488